臨近年末，多家商業銀行密集掛牌轉讓不良貸款。

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銀行業信貸資產登記流轉中心（簡稱“銀登中心”）數據顯示，11月以來，已公布超200條不良貸款轉讓公告，銀行轉讓項目多為信用卡、消費貸、經營貸等零售類不良資產。其中，民生銀行信用卡中心轉讓的一筆不良貸款超50億元。

上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛告訴貝殼財經記者，不良貸款規模增長主要原因包括監管導向強化風險出清，鼓勵“賣斷式”轉讓，以控制表內隱患；零售貸款存量龐大、風險暴露周期集中，不良形成與處置出現階段疊加；買方市場日趨成熟，AMC（資產管理公司）、地方AMC及第三方投資機構逐漸形成競爭，提升了流動性。

曾剛稱，這一“放量”具有階段性特征，短期仍是政策驅動與周期調整的結果。中長期看，隨著資產質量改善、風險識別模型提升，不良供給或趨平穩，但市場化處置能力提升，將使轉讓規模維持高位“常態化”。

一個多月200條轉讓，多是信用卡、消費貸等小額資產

12月2日，平安銀行發布的個人不良貸款（信用卡透支）項目轉讓公告顯示，該筆不良貸款涉及1421筆資產，對應1421戶借款人，未償本金3539.53萬元，利息451.83萬元，未償本息總額3991.36萬元，其他費用145.31萬元，其他費用中含信用卡年費、刷卡手續費、取現手續費、訴訟費、公告費等相關費用。

此前一天，建設銀行新疆維吾爾自治區分行、光大銀行海口分行、中信銀行青島分行、農業銀行河北省分行等均發布不良貸款轉讓公告，轉讓貸款包含信用卡透支、個人消費貸、經營性貸款等。

其中，建設銀行廣東省分行一則個人不良貸款（個人消費及經營性貸款）轉讓項目轉讓公告顯示，1100筆資產涉及969戶借款人，未償本金2.10億元，未償利息706.83萬元，未償本息總額2.17億元。按級別分類，上述不良貸款次級有798筆、可疑有220筆、損失有82筆。

據貝殼財經記者不完全統計，11月以來，銀登中心已公布超200條不良貸款轉讓公告，其中，民生銀行信用卡中心轉讓的一筆不良貸款超50億元。

11月14日，民生銀行信用卡中心公告顯示，不良貸款包含14.84萬筆資產，未償本金24.47億元，未償利息26.95億元，未償本息總額51.42億元。

曾剛稱，近期銀行密集在銀登中心掛牌轉讓不良貸款，四季度的集中掛牌特征延續了歷年慣例，但本輪呈現出更強的結構性與主動性。今年的轉讓潮更多體現為“加速出清、優化資產質量”的管理邏輯，而非被動應對風險暴露。

“與往年相比，今年掛牌節奏更早、批量化特征更明顯；轉讓標的從對公信貸逐漸向零售端集中，信用卡、消費貸等小額資產成為主力；轉讓價格更市場化，低折扣交易頻繁體現出資產處置端的‘真實價格發現’。”

曾剛表示，總體來看，本輪不良轉讓既是銀行對監管考核與資產質量壓力的階段性反應，也是數字化、批量化催收與資產流轉基礎設施完善帶來的效率釋放，是一次結構優化與流轉提速并重的資產管理行為。

為何集中在零售不良處置？ 銀行仍需探索多元化路徑

“零售不良集中處置既是前期戰略轉型的‘還債期’，也是當前經營壓力的必然選擇。”曾剛向貝殼財經記者分析，2017-2021年，銀行業普遍推進‘大零售’戰略，信用卡發卡量、消費貸規模快速擴張，部分機構為追求規模增長放松風控標準，共債客群、高杠桿客戶滲透率上升。

從處置優先級看，零售不良具有單筆金額小但數量龐大，占用大量運營資源；催收難度高、回收周期長，影響資本充足率；對銀行聲譽和客戶體驗造成持續負面影響等特征。通過批量轉讓，銀行可迅速降低不良率、釋放撥備壓力、優化資產結構，將有限資源聚焦于優質客戶經營，這是回歸理性經營、修復盈利能力的戰略調整。

銀登中心數據顯示，2024年，共計2861.9億元不良貸款掛牌轉讓，較2023年增加1273.7億元，增幅達80.2%；全年掛牌項目數量合計1041單，較2023年的735單增幅超四成，平均每天有三筆資產上架交易。2025年一季度，個貸不良批轉成交達370.4億元，同比增長7.6倍。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼認為，不良資產穩妥處置是化解金融機構風險的重要方面，部分金融機構歷史包袱重，但不良資產處置方式較少，手段單一。金融機構尤其是中小金融機構應采取更多差別化的措施，多措并舉，綜合運用現金清收、自主核銷、不良資產轉讓和不良資產證券化等多種方式，進一步加大不良資產處理力度，提高不良資產處理速度。

“開展不良貸款批量轉讓，有助于更好地化解金融風險，優化金融資源配置，進而促進金融資產良性循環和金融機構穩健發展。”董希淼稱，近年來，更多中小金融機構被納入不良貸款轉讓試點機構范圍。部分金融機構積極爭取監管政策支持，結合發展需要，開立不良貸款轉讓賬戶，積極有序推進相關工作。未來一段時間，不良貸款批量轉讓業務作為一項創新舉措，將在公開、透明的市場化競價機制中穩步推進。

曾剛表示，信用卡不良資產規模龐大、分散度高，傳統掛牌轉讓雖便捷，但回收率有限、定價困難。未來可探索多元化處置路徑，包括通過資產證券化（ABS）將同質化資產打包出表，提升資金回籠速度。其次，推動債轉股及“債轉服務”模式，對具備持續經營能力的小微經營貸進行重組。

加強與司法體系協作，開展批量訴訟、集中執行，提高依法清收效率；結合AI催收與數據建模，實現資產價值的動態評估與差異化處置。此外，部分金融資產交易中心、AMC正嘗試“共管共贏”模式，即銀行在出表同時保留一定損益參與權，既降低一次性損失，也促進資產后續經營優化。這些創新路徑將推動零售不良從“賣斷式轉讓”走向“深度管理”，形成可持續處置機制。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷

編輯 王進雨

校對 穆祥桐

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