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金吾財訊|開源證券發布研報指，美麗田園醫療健康(02373.HK)2025年預計實現收入不少于30億元（同比+16%及以上），經調凈利潤不低于3.8億元（同比+40%及以上），業績增長強勁。公司堅定“內生+外延”雙輪驅動戰略，收購貝黎詩、奈瑞兒等優質品牌并實現成功整合，2025H1奈瑞兒經調凈利率從收購前6.5%大幅躍升至10.4%。2025年10月15日，公司戰略收購思妍麗，實現“三強聯合”鞏固龍頭地位，門店數量突破734家。公司推動“超級品牌、超級連鎖、超級數字化”戰略，通過連鎖克服行業高度分散格局，在中國20個核心城市打造“1億元收入 Club”，精準推送活動以低于2%的獲客費用撬動高達80%的新會員次年留存率。開源證券上調盈利預測，預計公司2025-2027年歸母凈利潤為3.42/4.36/4.91億元，當前股價對應PE為18.0/14.1/12.5倍，維持“買入”評級。

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