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金吾財(cái)訊|開(kāi)源證券發(fā)布研報(bào)指，美麗田園醫(yī)療健康(02373.HK)2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入不少于30億元（同比+16%及以上），經(jīng)調(diào)凈利潤(rùn)不低于3.8億元（同比+40%及以上），業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁。公司堅(jiān)定“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，收購(gòu)貝黎詩(shī)、奈瑞兒等優(yōu)質(zhì)品牌并實(shí)現(xiàn)成功整合，2025H1奈瑞兒經(jīng)調(diào)凈利率從收購(gòu)前6.5%大幅躍升至10.4%。2025年10月15日，公司戰(zhàn)略收購(gòu)思妍麗，實(shí)現(xiàn)“三強(qiáng)聯(lián)合”鞏固龍頭地位，門(mén)店數(shù)量突破734家。公司推動(dòng)“超級(jí)品牌、超級(jí)連鎖、超級(jí)數(shù)字化”戰(zhàn)略，通過(guò)連鎖克服行業(yè)高度分散格局，在中國(guó)20個(gè)核心城市打造“1億元收入 Club”，精準(zhǔn)推送活動(dòng)以低于2%的獲客費(fèi)用撬動(dòng)高達(dá)80%的新會(huì)員次年留存率。開(kāi)源證券上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)為3.42/4.36/4.91億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為18.0/14.1/12.5倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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