每經(jīng)記者|袁園  郭妍宏    每經(jīng)編輯|廖丹    

近期，隨著今年險(xiǎn)企最新償付能力報(bào)告陸續(xù)披露，一季度人身險(xiǎn)產(chǎn)品退保數(shù)據(jù)也逐步出爐。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的70家人身險(xiǎn)公司在一季度平均綜合退保率達(dá)到0.59%的低位，且其中九成的公司綜合退保率低于1%。

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北京大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、教授朱俊生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，受低利率環(huán)境下存量保單“利差保護(hù)”效應(yīng)、長久期產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及“報(bào)行合一”規(guī)范渠道銷售行為的共同影響，行業(yè)退保率顯著走低。

但在整體綜合退保率走低的同時(shí)，也有保險(xiǎn)公司個(gè)別產(chǎn)品出現(xiàn)退保情況逆勢(shì)高企的態(tài)勢(shì)。例如，中郵人壽的中郵年年好郵保一生A款終身壽險(xiǎn)退保金額超過30億元；君龍人壽的君龍孝心寶惡性腫瘤疾病保險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)）產(chǎn)品退保率達(dá)到118.97%。

綜合退保率是保險(xiǎn)行業(yè)高度關(guān)注的指標(biāo)，它不僅反映了消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的持有信心，更直接關(guān)系到險(xiǎn)企的資產(chǎn)負(fù)債匹配與流動(dòng)性安全。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)披露一季度償付能力報(bào)告的人身險(xiǎn)公司中，70家險(xiǎn)企披露了綜合退保率指標(biāo)，整體來看，行業(yè)的退保率情況處于低位。

具體來看，已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的70家人身險(xiǎn)公司在一季度平均綜合退保率達(dá)到0.59%，和去年同期0.8%相比，下降0.21個(gè)百分點(diǎn)，中位數(shù)為0.48%，較去年同期0.55%亦同比下降。

其中，共有63家險(xiǎn)企的綜合退保率低于1%。剩余7家公司中，弘康人壽2026年第一季度的綜合退保率為4.15%，中信保誠人壽為1.89%，中華聯(lián)合人壽為1.26%，平安養(yǎng)老為1.23%，德華安顧人壽為1.14%，長生人壽為1.11%，利安人壽為1.07%，但這些公司的綜合退保率均在可控范圍內(nèi)。

從分布來看，此前綜合退保率居高不下的險(xiǎn)企數(shù)量明顯減少，絕大多數(shù)險(xiǎn)企成功將綜合退保率壓降至較低水平。這映射出人身險(xiǎn)行業(yè)整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)品質(zhì)逐漸向好，表明人身險(xiǎn)行業(yè)整體業(yè)務(wù)穩(wěn)健性和客戶黏性正在實(shí)質(zhì)性提升。

朱俊生分析，行業(yè)退保率走低主要有三個(gè)原因。一是“利差保護(hù)”效應(yīng)。當(dāng)前處于低利率環(huán)境，許多存量保單往往帶有較高的預(yù)定利率。消費(fèi)者意識(shí)到，如果此時(shí)退保，將喪失一份確定性的“利率避風(fēng)港”，且當(dāng)前市場(chǎng)很難找到收益風(fēng)險(xiǎn)比更好的替代資產(chǎn)?！按媪挎i定”效應(yīng)顯著，用戶持有意愿強(qiáng)烈。

二是產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化。過去幾年，行業(yè)削減了短期理財(cái)型、萬能險(xiǎn)等高頻流動(dòng)性產(chǎn)品，長久期保單的現(xiàn)金價(jià)值曲線設(shè)計(jì)上，前期的退保損失較高，這從精算設(shè)計(jì)上天然抑制了短期內(nèi)的退保沖動(dòng)。

三是“報(bào)行合一”對(duì)渠道行為的矯正。過去高退保率往往源于不當(dāng)銷售，部分銷售人員為了追求短期傭金，可能誘導(dǎo)客戶退保。隨著監(jiān)管嚴(yán)控渠道費(fèi)用，這種惡意退保行為受到極大抑制，銷售行為趨向穩(wěn)健，從而穩(wěn)定了客戶基礎(chǔ)。

“行業(yè)退保率走低，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與宏觀利率環(huán)境共同作用下的結(jié)果。”朱俊生表示。

值得注意的是，在行業(yè)退保率整體下降的背景下，仍有一些產(chǎn)品的退保金額或退保率高企。

從退保金額來看，共有6家保險(xiǎn)公司的10款產(chǎn)品退保金額超過10億元，分別是中信保誠人壽的智尚人生年金保險(xiǎn)C款，中郵人壽的中郵年年好郵保一生A款終身壽險(xiǎn)、中郵優(yōu)享人生養(yǎng)老年金保險(xiǎn)，平安人壽的平安智盈人生終身壽險(xiǎn)（萬能型）、平安智勝人生終身壽險(xiǎn)（萬能型）、平安聚財(cái)寶（20）終身壽險(xiǎn)（萬能型），弘康人壽的弘康悅享長盈終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型），陽光人壽的陽光人壽臻鑫倍致終身壽險(xiǎn)，泰康人壽的泰康贏家人生終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）以及泰康贏家人生2020終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）。

從渠道類型來看，這些退保金額較高的產(chǎn)品多集中在銀保渠道和個(gè)代渠道；從產(chǎn)品類型來看，萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等具有理財(cái)功能的產(chǎn)品退保金額較高。

有業(yè)內(nèi)人士此前分析稱，銀保渠道的產(chǎn)品退保率較高，可能有幾個(gè)原因。首先是一些銀保產(chǎn)品在設(shè)計(jì)的時(shí)候就為客戶在某個(gè)階段退保提供了出口，這樣設(shè)計(jì)的目的是滿足當(dāng)期保險(xiǎn)銷售增量的需要；其次是產(chǎn)品與消費(fèi)者需求不匹配，客戶發(fā)現(xiàn)后毅然退保；第三是營銷當(dāng)中的誤導(dǎo)，導(dǎo)致退保?！巴吮Ｂ蕰?huì)影響產(chǎn)品本身的價(jià)值。高退保率可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司面臨資金流失、運(yùn)營成本增加等問題，進(jìn)而影響產(chǎn)品的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

從綜合退保率來看，一季度共有3家保險(xiǎn)公司的3個(gè)產(chǎn)品綜合退保率超過100%，分別是泰康人壽的泰康泰悅?cè)松ㄚA家版）年金保險(xiǎn)，綜合退保率395.34%；君龍人壽的君龍孝心寶惡性腫瘤疾病保險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)），綜合退保率118.97%；新華人壽的臻佑世家智贏版終身壽險(xiǎn)，綜合退保率100%。

對(duì)于消費(fèi)者而言，退保率高的產(chǎn)品是否還值得挑選？在購買保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，需要堅(jiān)持哪些原則？

“對(duì)于消費(fèi)者而言，退保率高的產(chǎn)品可能意味著更高的退保損失和不確定性，因此在挑選產(chǎn)品時(shí)需要謹(jǐn)慎考慮。”有業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)者在挑選產(chǎn)品時(shí)要關(guān)注產(chǎn)品的退保率，并盡量搞明白退保的原因。但也需要知道，退保率高低并不是衡量產(chǎn)品價(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)，消費(fèi)者還需要綜合考慮產(chǎn)品的保障范圍、保費(fèi)、性價(jià)比、公司信譽(yù)等多個(gè)因素，以選擇最適合自己的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

因此，上述業(yè)內(nèi)人士建議，消費(fèi)者在挑選保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，要明確自己的需求，了解產(chǎn)品與自己風(fēng)險(xiǎn)和保費(fèi)承擔(dān)能力的匹配性。要學(xué)習(xí)保險(xiǎn)的基本知識(shí)。退保有損失，盲目退保比盲目投保更不可取。

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